中国摄影新闻通讯社记者  李娟

现场：26年“神坛”今客流稀疏

8月4日，上午10点，上海南京西路静安嘉里中心。

时值周一，星巴克旗舰店门口的人流却比往日稀疏。

一位常来买咖啡的白领告诉记者：“现在公司楼下瑞幸9块9一杯，星巴克一杯要30多，除非有券，不然真的不划算。”

同一时刻，北京国贸星巴克中国总部大楼内，气氛却非门庭冷落。

记者从一位接近星巴克中国高管的知情人士处获悉，“过去两周，星巴克中国管理层与高盛团队已在北京、上海、深圳三地密集召开闭门会议，超过20家潜在买家正在进行尽调。”

确认：估值350亿甩卖中国业务

星巴克中国业务“出售”一事，上半年一直在业内传闻。

2025年7月30日，星巴克全球CEO倪睿安（Brian Niccol）首次公开回应：“我们正在寻找拥有共同愿景和价值观的战略合作伙伴，任何交易将保留相当比例股权。”

这意味着：星巴克中国已经公开确认启动股权出售程序，估值区间在50亿至100亿美元（约合人民币350亿至700亿元）之间。 

据最新财报显示，尽管中国业务营收止跌回升，但星巴克已从行业第一滑落至行业第三，门店数被瑞幸（超1.4万家）和库迪（超1万家）反超。

竞价：近30家高瓴资本争相出手

据知情人士透露，目前已有近30家中外机构提交非约束性报价，包括：

高瓴资本已参与反向管理层路演，曾主导百丽国际私有化；KKR、凯雷投资、Centurium Capital均参与尽调；华润集团、美团、瑞幸大股东大钲资本，也被传为潜在买家。

“交易结构方面，星巴克计划保留30%股权，其余70%由多个买家分摊，每家持股不超过30%，以避免控制权转移。” 该人士告诉记者。

为何此时出售？上海虹桥天地星巴克门店一位区域经理向记者表示：“下沉市场是‘致命伤’，9块9的价格战我们打不起。”

数据显示，星巴克在中国的平均客单价从2023年的38元，降至2025年的32元，但价格仍是瑞幸的3倍以上。

一位参与竞购的PE合伙人却向记者透露：“我们看中的不是现在的利润，而是星巴克在一线城市的品牌资产和物业资源。如果能引入本土供应链，单店成本有望下降15%-20%。”

【记者手记】：如何看待星巴克“卖身”求变？

从1999年国贸第一家门店，到如今7828家门店、350亿估值待售，星巴克中国26年的故事即将迎来资本终章。

但这场交易远不只是“卖身”那么简单。它标志着一个时代的结束：

外资品牌主导中国咖啡市场的时代，正式落幕。

在调查过程中，一位星巴克老员工的感慨令人印象深刻：“我们曾定义了中国的咖啡文化，但现在，轮到别人重新定义我们。”

也许，这正是这场350亿交易的真正注脚。